L'action d'Adecco Group a augmenté de 3,4% au cours du mois dernier. Étant donné que les cours des actions sont généralement alignés sur les performances financières d'une entreprise à long terme, nous avons décidé de déterminer si les données financières avaient joué un rôle dans le récent mouvement de prix.
Le retour sur capitaux propres est un outil utile pour évaluer l'efficacité avec laquelle une entreprise peut générer des retours sur investissement qu'elle a reçu de ses actionnaires. En bref, il montre le profit que chaque dollar génère par rapport aux investissements de ses actionnaires. Et chez Adecco, il est plutôt bon.
On ne va pas vous mettre toutes les formules et explications pour calculer le retour sur capitaux propres, mais ce qui est intéressant à savoir, c'est si le groupe utilise correctement ses bénéfices.
Et voilà ce qu'il en ressort.
Il y a une baisse des bénéfices d'Adecco Group, mais elle n'est pas surprenante étant donné que la société dépense la plupart de ses bénéfices en versements de dividendes, à en juger par son taux de distribution médian sur trois ans de 80%, oui vous lisez bien 80% (ou un taux de rétention de 20%). Avec seulement un peu d'argent réinvesti dans l'entreprise, la croissance des bénéfices serait évidemment faible ou inexistante.
Le groupe Adecco a versé des dividendes sur une période d'au moins dix ans, ce qui suggère que le maintien des paiements de dividendes est bien plus important pour la direction, même si cela se fait au détriment de la croissance de l'entreprise. Les estimations des analystes entreprise existants suggèrent que le futur ratio de distribution de la société devrait chuter à 47% au cours des trois prochaines années, mais la direction va t'elle le faire ?
Le fait que le retour sur capitaux propres de l'entreprise devrait atteindre 20 % sur la même période s'explique par la baisse du taux de distribution.
Que faut-il retenir de tout cela ?
Adecco Group a des aspects positifs dans son activité. Cependant, bien que la société ait un retour sur capitaux propres élevé, son chiffre de croissance des bénéfices est assez décevant. Cela peut être imputé au fait qu'elle ne réinvestit qu'une petite partie de ses bénéfices et verse le reste sous forme de dividendes à ses actionnaires.
Cela dit, les dernières prévisions des analystes montrent que bien que la société ait réduit ses bénéfices dans le passé, ils s'attendent à ce que ses derniers augmentent à l'avenir.
Alors, peut-on se demander si les bons choix sont faits ? Et vous, vous en pensez quoi ?
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